Как формируются прогнозы по акциям

Как формируются прогнозы по акциям 1 Инвестирование

Инвестиции в акции — один из самых популярных способов увеличения капитала, но при этом он сопряжен с высокой волатильностью. Цены на акции меняются ежедневно, реагируя на корпоративные события, макроэкономические показатели и поведение инвесторов.

Однако в долгосрочной перспективе динамика курса акций не является хаотичной. Фундаментальные факторы, такие как финансовые показатели компании, уровень процентных ставок и экономическая ситуация, формируют обоснованные ожидания относительно стоимости бумаг.

Основные факторы, влияющие на стоимость акций

Колебания цен — нормальное явление для фондового рынка. Инвесторы и трейдеры принимают решения, исходя из вероятностей, поскольку точный прогноз будущих цен невозможен.

При этом стоимость акций определяется не только спросом и предложением, но и фундаментальными параметрами:

  • Финансовое состояние компании — выручка, прибыль, долговая нагрузка и перспективы роста.
  • Макроэкономические условия — уровень инфляции, ставки центральных банков, налоговая политика.
  • Отраслевые тренды — спрос на продукцию компании, конкуренция, инновации.
  • Геополитические риски — санкции, нестабильность в регионах присутствия компании.

Рыночные условия могут меняться в среднесрочной перспективе, что влияет на прогнозы аналитиков. Поэтому большинство долгосрочных оценок строится на горизонте нескольких кварталов, с возможностью пересмотра.

Как строится прогноз

При анализе стоимости акций используются различные модели оценки. Две наиболее распространенные:

  • DCF (Discounted Cash Flow, дисконтирование денежных потоков) — оценивает стоимость компании на основе прогнозируемых денежных потоков с учетом их будущей стоимости.
  • DDM (Dividend Discount Model, модель дисконтирования дивидендов) — подходит для компаний, выплачивающих дивиденды, и основана на оценке будущих выплат.

Рост котировок должен компенсировать стоимость капитала, необходимого для инвестирования. В противном случае вложения в облигации с фиксированным доходом могут быть более привлекательными.

Аналитики БКС классифицируют акции следующим образом:

  • «Негативный» взгляд — если ожидаемая доходность ниже -10%.
  • «Нейтральный» — если показатель находится в диапазоне от -10% до +10%.
  • «Позитивный» — если прогнозируемая доходность превышает +10%.

Эта градация помогает инвесторам ориентироваться в оценках и принимать взвешенные решения.

Как формируются прогнозы по акциям 3

Срок прогноза

В аналитике под долгосрочным прогнозом обычно подразумевают оценку на 12–18 месяцев. В БКС стандартный срок составляет 12 месяцев.

Однако долгосрочные прогнозы не статичны. Они пересматриваются по мере поступления новой информации:

  • Отчетности компаний — квартальные и годовые финансовые результаты.
  • Решений Центробанка — изменение ключевой ставки влияет на стоимость капитала.
  • Цен на сырье — важно для компаний, работающих в нефтегазовом и металлургическом секторах.
  • Общерыночных тенденций — фазы экономического цикла, настроения инвесторов.

Раз в квартал аналитики БКС обновляют стратегию и пересматривают прогнозы по акциям с учетом новых данных.

Как акции достигают целевой цены

Рост стоимости акций — это не прямая линия вверх. Даже при положительном долгосрочном прогнозе котировки редко движутся строго в заданном направлении.

На динамику акций влияют:

  • Коррекции и фиксация прибыли — инвесторы закрывают позиции, фиксируя прибыль после резкого роста.
  • Неожиданные события — новости о компании или общем рынке могут резко изменить курс.
  • Спекулятивные движения — активные покупки или продажи на фоне эмоций, слухов и технических сигналов.

Поэтому даже точный годовой прогноз не гарантирует стабильного роста каждый день.

Краткосрочные колебания

Краткосрочные тренды могут двигаться в сторону, противоположную долгосрочному прогнозу. Это связано с несколькими факторами:

  • Резкий рост или падение акций — часто сопровождается коррекцией. Например, акции растут на ожиданиях и снижаются после реализации события.
  • Корпоративная неопределенность — временные проблемы внутри компании могут вызвать краткосрочное падение котировок.
  • Общий рыночный тренд — если весь рынок падает, даже сильные компании могут временно снижаться.

Таким образом, краткосрочный прогноз может отличаться от долгосрочного, но это не противоречие, а особенность работы рынка.

Как движется рынок

Рынок движется волнообразно. Этот принцип описан в теории Эллиота, согласно которой любое трендовое движение делится на пять волн:

  1. Три импульсные волны по тренду.
  2. Две коррекционные волны против тренда.

Подобное движение можно наблюдать на любом таймфрейме: от минутных графиков до годовых трендов.

Коррекционные движения неизбежны, но они открывают возможность для заработка в краткосрочной перспективе.

Пример: акции Северстали

Рассмотрим реальный случай с акциями Северстали в I полугодии 2024 года.

В начале года аналитики БКС прогнозировали рост до 2000 рублей, ожидая высокие дивиденды.

  • Январь: котировки росли на ожиданиях выплат.
  • 2 февраля: после объявления о дивидендах цена упала на 9% — инвесторы начали фиксировать прибыль.
  • Февраль—апрель: после коррекции акции снова начали рост.
  • Май: цена достигла целевого уровня в 2000 рублей, но затем скорректировалась вниз на фоне общего падения рынка.

Этот пример показывает, что даже точный долгосрочный прогноз не исключает краткосрочных откатов.

Выводы

Долгосрочные прогнозы аналитиков отражают глобальную тенденцию, но не гарантируют стабильного роста.
Прогнозы пересматриваются раз в квартал в зависимости от фундаментальных факторов.
Достижение целевой цены снижает потенциал роста, поэтому важно вовремя фиксировать прибыль.
Краткосрочные колебания — естественное явление, которое можно использовать в торговле.

Как применять эти знания?

  • Инвесторам: ориентироваться на долгосрочные прогнозы и фундаментальные факторы.
  • Трейдерам: учитывать волновую природу рынка и использовать коррекции.
  • Новичкам: понимать, что акции могут двигаться нестабильно, но в долгосрочной перспективе фундаментальный анализ дает надежные ориентиры.

Используя грамотный подход, можно минимизировать риски и увеличить доходность инвестиций. 🚀

 

Источники информации:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dolgosrochno-long-kratkosrochno-short-kak-formiruiutsia-prognozy-analitikov — статья брокера БКС

https://en.wikipedia.org/wiki/Stock_market_prediction —  статья на Wikipedia

 

Оцените статью
Блог про инвестиции
Добавить комментарий