Для любого трейдера очень важен технический анализ, без этого совершать сделки очень проблемно. Для долгосрочного инвестора технический анализ не так важен, так на долгосрочный период влияние технических аспектов очень сложно оценить. За период в год или несколько лет любое предприятие может обанкротиться или произойдет пандемия и многое другое. Поэтому для инвестирования важнее фундаментальный анализ, который показывает состояние бизнеса и прогнозирует положение котировок исходя из этого состояния и других новостных факторов.
Что такое фундаментальный анализ?
Это понятие можно обозначить как метод определения стоимости компаний и их активов, путем оценки различных внутренних и внешних факторов. В него входит обязательное изучение финансовых показателей компании, обстановка в секторе экономике данного предприятия и состояние мировой экономики и политики в целом. Проводить фундаментальный анализ можно двумя способами: восходящим и нисходящим. В первом случае вы выбираете понравившуюся вам компанию, оцениваете ее финансовые результаты, затем смотрите на отрасль, в которой она работает, затем оцениваете мировое положение того сегмента, где работает ваше предприятие. Второй метод действует от обратного, вы рассматриваете сначала сектор, а уже в нем ищите подходящую компанию.
Цели анализа
Самая главная цель – это выбор компании, инвестиции в которую могут принести доход на долгий период. Примечательно, что таким анализом пользуются и другие фирмы при организации слияния и поглощения. Также таким анализом частенько пользуются сами финансовые отделы предприятия для корректировки своего курса.
Определите текущее финансовое состояние компании
Первая и главная цель фундаментального анализа — оценить текущее финансовое состояние компании. Для этого необходимо проанализировать финансовую отчетность компании, включая отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Эти отчеты предоставляют обширную информацию о доходах, расходах, активах, обязательствах и движении денежных средств компании. Анализируя эти данные, инвесторы могут оценить прибыльность, ликвидность, платежеспособность и общую финансовую устойчивость компании, а также потенциальную доходность акций.
Определить потенциал роста компании
Еще одной целью фундаментального анализа является определение потенциала роста компании. Инвесторы заинтересованы в акиях, которые имеют сильный потенциал роста и конкурентное преимущество на рынке. Это требует анализа отрасли компании, доли рынка и конкурентной позиции. Оценивая эти факторы, инвесторы могут определить компании с высоким потенциалом роста и прибыльности.
Оцените качество управленческой команды компании
Еще одним важным фактором, который следует учитывать при проведении фундаментального анализа, является качество управленческой команды компании. Сильная управленческая команда может существенно повлиять на успех компании. Инвесторы должны оценить опыт команды менеджеров, послужной список и стиль руководства. Оценивая возможности управленческой команды, инвесторы могут получить представление о будущих перспективах компании.
Оцените практику корпоративного управления компании.
Корпоративное управление относится к системе правил, практик и процессов, которыми руководствуется компания. Надлежащая практика корпоративного управления необходима для обеспечения того, чтобы компания работала добросовестно, прозрачно и подотчетно. Инвесторы должны оценить практику корпоративного управления компании, в том числе ее совет директоров, вознаграждение руководителей и права акционеров. Оценивая эти факторы, инвесторы могут определить компании с надежной практикой корпоративного управления и снизить риск потенциального мошенничества или неправомерных действий.
Определите внутреннюю стоимость актива
Конечной целью фундаментального анализа является определение внутренней стоимости акций. Внутренняя стоимость представляет собой реальную или справедливую стоимость актива, основанную на лежащих в его основе экономических и финансовых факторах. Инвесторы используют различные методы оценки, такие как анализ дисконтированных денежных потоков и отношение цены к прибыли, для оценки внутренней стоимости актива. Сравнивая внутреннюю стоимость с рыночной ценой, инвесторы могут выявить любые расхождения и принять обоснованные инвестиционные решения.
Основные принципы фундаментального анализа
Фундаментальный анализ основан на нескольких принципах:
1. Изучение финансовых показателей компании. Фундаментальный анализ начинается с изучения ее финансовых отчетов, которые включают отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и отчет о движении денежных средств. Эти отчеты дают представление о финансовом состоянии компании, ее доходности, рентабельности и уровне задолженности.
2. Анализ макроэкономических условий. Фундаментальный анализ также включает анализ макроэкономических условий, таких как инфляция, процентные ставки, безработица и другие экономические показатели, которые могут повлиять на стоимость активов.
3. Изучение отрасли. Инвестор должен изучить отрасль, в которой действует компания, чтобы определить ее конкурентоспособность и потенциал для роста.
4. Анализ конкурентов. Фундаментальный анализ также включает анализ конкурентов компании, чтобы определить ее конкурентоспособность и возможности для роста.
5. Оценка рисков. Фундаментальный анализ помогает оценить риски инвестирования в компанию или актив. Это включает оценку финансовых рисков, рисков связанных с отраслью и рисков, связанных с макроэкономическими условиями.
Разница с техническим анализ.
Эти два вида анализа активно применяются на финансовых рынках, но они используют совершенно разные методы. Технический анализ основан на теории, что все в истории повторяется и при тех же обстоятельствах (грубо говоря). Фундаментальный анализ смотрит на то, как обстоят дела сейчас. Также ТА не рассматривает внешние факторы и основывается только на графиках и моделях цены акции и направлен на поиск наиболее подходящих точек входа и выхода из актива. Не стоит спорить о том, какой из способов лучше, а лучше найти подходящий для себя.
Методы фундаментального анализа
- Метод сравнения. Вы сравнивает целевую компанию с фирмой с похожим профилем. Главное, что бы стоимость второго актива была справедливой.
- Сезонные скачки. Некоторые активы в зависимости от сезона могут расти или падать, например угольные и газовые компании могут расти к осени и опускаться к лету. Также часто активы растут в декабре.
- Метод корреляции. При этом методе инвесторы находят акции, по принципу одинакового движения. То есть при совершенно одинаковом движении им задается кф 1, а при обратном -1. При диверсификации портфеля, инвесторы стараются набрать акций с кв -1, чтобы при падении одного актива, второй показывал рост.
- Анализ финансовых отчетов. Этот метод основан на изучении финансовых показателей компании, таких как ее доходность, рентабельность, задолженность и другие показатели, которые позволяют оценить ее финансовое состояние и потенциал для роста.
- Анализ ключевых показателей. Этот метод включает изучение ключевых показателей отрасли, таких как степень конкуренции, уровень рентабельности и динамика рынка.
- Анализ экономических условий. Этот метод основан на изучении макроэкономических условий, таких как инфляция, процентные ставки, безработица и другие экономические показатели.
Риски фундаментального анализа
Следует обозначить момент, что на любом рынке есть возможность неожиданных событий, которые могут сломать любую стратегию. Самым ярким событиям последних лет, обваливших мировые рынки, является пандемию коронавируса, которую точно никто не ожидал. Также можно сюда отнести различные политически риски (гос. перевороты, конфликты и столкновения), природные и техногенные катастрофы (ураган Ида, трагедия Фукусимы) и др. К сожалению, этих рисков избежать никак не получится, но благодаря диверсификации портфеля вы сможете существенно их снизить.
