Что такое байбек?

Обложка байбек Инвестирование

Когда компания решает выкупить собственные акции, она, по сути, покупает их у существующих акционеров. Выкуп может быть способом вернуть стоимость акционерам, повысить цену акций компании или консолидировать собственность. В этой статье мы рассмотрим, как работает выкуп акций и почему компании могут выбрать эту стратегию

Обратный выкуп акций простыми словами

Байбек – это процедура, при которой компания выкупает свои собственные акции у инвесторов. Эта процедура может быть использована компаниями для различных целей, таких как увеличение стоимости акций, повышение капитализации компании, улучшение финансового положения и т.д.

Байбек может быть осуществлен двумя способами: открытым и закрытым. Открытый байбек – это процедура, при которой компания выкупает акции на открытом рынке, то есть через биржу. Закрытый байбек – это процедура, при которой компания выкупает акции у конкретных инвесторов.

Открытый байбек может быть использован компанией для увеличения стоимости своих акций. Когда компания выкупает свои акции на открытом рынке, это уменьшает количество акций в обращении, что приводит к увеличению их стоимости. Это может быть выгодно для компании, так как это позволяет ей повысить свою рыночную капитализацию и привлечь новых инвесторов.

Закрытый байбек может быть использован компанией для улучшения своего финансового положения. Когда компания выкупает свои акции у конкретных инвесторов, это уменьшает количество акций в обращении и уменьшает долю прибыли, которую компания должна выплачивать своим акционерам. Это может быть выгодно для компании, так как это позволяет ей улучшить свои финансовые показатели и повысить свою доходность.

Кроме того, байбек может быть использован компанией для защиты от враждебного поглощения. Когда компания выкупает свои акции, это уменьшает количество акций в обращении и делает ее менее привлекательной для потенциальных покупателей.

Однако, байбек может также иметь негативные последствия для компании. Если компания переплатит за свои акции при байбеке, это может привести к снижению ее финансовых показателей и ухудшению ее кредитного рейтинга. Кроме того, байбек может привести к уменьшению ликвидности акций компании и ограничению возможностей для инвесторов.

Как работает buyback?

Когда компания решает выкупить собственные акции, она может сделать это одним из двух способов. Первый метод — через тендерное предложение, когда компания предлагает купить определенное количество акций с премией по сравнению с текущей рыночной ценой. Акционеры могут выбирать, продавать свои акции по этой цене или нет. Второй метод заключается в покупках на открытом рынке, когда компания выкупает акции на открытом рынке, как и любой другой инвестор.

Компании могут финансировать выкуп акций несколькими способами. Они могут использовать наличные деньги или привлекать заемные средства для финансирования покупки. Если компания использует денежные средства, она уменьшает сумму денежных средств на своем балансе, что может повлиять на ее финансовое положение. Привлечение долга также может повлиять на баланс компании, но это может быть дешевле, чем использование наличных, если процентные ставки низкие.Что такое байбек?

Почему компании выкупают акции?

Существует несколько причин, по которым компания может принять решение о выкупе собственных акций. Некоторые из наиболее распространенных причин включают в себя:

  1. Чтобы повысить цену акций компании: сокращая количество акций в обращении, компания может увеличить прибыль на акцию (EPS) и потенциально повысить цену акций. Это может быть особенно ценно, если рынок недооценивает акции компании.
  2. Чтобы вернуть стоимость акционерам: обратный выкуп может быть способом вернуть деньги акционерам без выплаты дивидендов. Это может понравиться инвесторам, которые предпочитают, чтобы стоимость их активов со временем росла.
  3. Консолидация собственности: если компания хочет сократить количество акционеров или консолидировать собственность, выкуп может быть способом сделать это. Выкупая акции у миноритарных акционеров, компания может увеличить долю владения более крупных акционеров или менеджмента.
  4. Для защиты от враждебного поглощения: обратный выкуп может быть способом защиты компании от враждебного поглощения. Сокращая количество акций в обращении, компания может затруднить получение контроля над компанией потенциальным покупателем.

Есть ли риски при выкупе акций?

Хотя выкуп акций может быть эффективной стратегией для компаний, он также сопряжен с рисками. Один из самых больших рисков заключается в том, что компания может переплатить за собственные акции. Если компания платит слишком много, это может повредить ее финансовому положению и повлиять на возможности будущего роста.

Другой риск заключается в том, что компания может не увидеть ожидаемых выгод от обратного выкупа. Например, если компания выкупает акции, чтобы поднять цену акций, но рынок не реагирует должным образом, компания может не увидеть никакого увеличения акционерной стоимости.

Наконец, обратный выкуп может повлиять на финансовое положение компании. Сокращая количество наличных денег или увеличивая уровень долга, компания может стать более уязвимой перед экономическим спадом или другими проблемами.Что такое байбек? рис.3

Что байбэк дает акционерам?

  • Выкуп увеличивает стоимость оставшихся акций. Когда компания выкупает собственные акции, количество акций в обращении уменьшается. Это означает, что право собственности на компанию теперь распределено между меньшим количеством акций, что увеличивает стоимость каждой акции. Это увеличение стоимости приводит к увеличению прибыли на акцию, что является хорошей новостью для акционеров.
  • Выкупы представляют собой альтернативу дивидендам. Компании, которые не хотят выплачивать дивиденды своим акционерам, могут вместо этого использовать обратный выкуп. Выкупая акции, компания возвращает стоимость своим акционерам, не выплачивая дивиденды наличными. Это может быть выгодно как компании, так и ее акционерам, поскольку позволяет компании сохранять денежные средства для будущих инвестиций.
  • Байбек могжет помочь поддержать цены на акции. Когда компания объявляет об обратном выкупе, она посылает рынку сигнал о том, что компания считает свои акции недооцененными. Это может привести к увеличению спроса на акции, что, в свою очередь, может привести к росту цены. Это может быть особенно выгодно для акционеров, которые хотят продать свои акции в ближайшем будущем.
  • Выкуп может помочь уменьшить размытие. Разводнение происходит, когда компания выпускает новые акции, что может размыть долю существующих акционеров. Выкупая акции, компания может сократить количество акций в обращении и уменьшить влияние разводнения на существующих акционеров.
  • Обратный выкуп можно использовать как инструмент контроля над структурой капитала компании. Например, если компания имеет избыточные денежные средства на балансе, она может использовать обратный выкуп, чтобы уменьшить свою денежную позицию и увеличить долю долга в структуре своего капитала. Это может быть выгодно для компании и ее акционеров, поскольку может привести к снижению стоимости заимствований.

Заключение

Выкуп акций может быть эффективной стратегией для компаний, стремящихся вернуть стоимость акционерам, повысить цену акций или консолидировать собственность. Однако это также связано с рисками, и компании должны тщательно взвесить потенциальные преимущества и недостатки, прежде чем осуществлять выкуп. Понимая, как работает процесс и связанные с ним потенциальные риски, компании могут принимать обоснованные решения о том, является ли обратный выкуп правильным выбором для их бизнеса.

Сергей Никульшин
Оцените автора
Все про инвестиции, ценные бумаги и финансы
Добавить комментарий

11 + шесть =